三年賠本超22億元，5G時(shí)代斗魚(yú)的情形如何?

三年賠本超22億元，5G時(shí)代斗魚(yú)的情形如何？

三年賠本超22億元的游戲直播途徑斗魚(yú)，總算成功上市，盡管錯(cuò)過(guò)了成為直播第一股上市的時(shí)機(jī)，相比于競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手虎牙失去了許多先機(jī)。

三年賠本超22億元，5G時(shí)代斗魚(yú)的情形如何？圖一

可是，眾所周知原因，近幾年各種短視頻的興起已瓜分了直播途徑的客戶商場(chǎng)，因此即使斗魚(yú)現(xiàn)在現(xiàn)已成功擠進(jìn)本錢商場(chǎng)，它的對(duì)手也不會(huì)只是只有虎牙一個(gè)，它所面臨的應(yīng)戰(zhàn)也不將只是局限于游戲直播途徑。

面臨5G極速網(wǎng)絡(luò)帶來(lái)的時(shí)機(jī)，斗魚(yú)面臨三大應(yīng)戰(zhàn)：走出賠本泥潭、濫竽充數(shù)的網(wǎng)紅直播以及對(duì)青少年游戲直播的監(jiān)管。

斗魚(yú)的先天優(yōu)勢(shì)

斗魚(yú)可以說(shuō)是生在了好的時(shí)代，2014年，直播作為一種新興的文娛方法初步逐步步入群眾視界，一同伴隨著本錢和巨擘的許多涌入，這一職業(yè)也快速崛起，陳少杰機(jī)智的捉住這一時(shí)機(jī)，將A站旗下的生放送直播更名為斗魚(yú)TV，專注于游戲直播，斗魚(yú)直播由此靈敏在直播界聲名鵲起。隨后，虎牙、龍珠、熊貓等直播途徑也連續(xù)上線，但皆無(wú)法撼動(dòng)斗魚(yú)龍頭老大的方位。

據(jù)斗魚(yú)CEO陳少杰表示，當(dāng)時(shí)的營(yíng)銷戰(zhàn)略便是“快速融資快速花錢，趁其他家還沒(méi)理解過(guò)來(lái)的時(shí)分把商場(chǎng)做大”。

事實(shí)證明，這一戰(zhàn)略十分成功，令斗魚(yú)第一個(gè)結(jié)束D輪融資。斗魚(yú)很快便獲得紅杉本錢2000萬(wàn)美元A輪出資。

2016年3月15日，斗魚(yú)再次獲得騰訊領(lǐng)投的超1億美元B輪融資，5個(gè)月后，斗魚(yú)再次宣告結(jié)束15億元人民幣C輪融資，由鳳凰本錢與騰訊領(lǐng)投。到2016年，斗魚(yú)累計(jì)融資超越20億元人民幣。

同一時(shí)段，競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手虎牙直播僅在2016年底結(jié)束了7500萬(wàn)美元的A輪融資。而當(dāng)時(shí)的熊貓直播，也僅在2016年9月結(jié)束了6.5億元A輪融資，在2017年5月獲得B輪10億元人民幣融資。2018年3月，斗魚(yú)和虎牙一同宣告獲得騰訊出資，其間，虎牙獲得融資4.616億美元，斗魚(yú)則獲得騰訊6.3億美元出資。

從此可以看出，斗魚(yú)一貫相較于其他游戲直播途徑保持著先天的本錢優(yōu)勢(shì)。

斗魚(yú)的敵人來(lái)了

到了2018年，斗魚(yú)的龍頭老大位置發(fā)生了悄然的改動(dòng)，虎牙的成功上市，以及斗魚(yú)上市受阻令游戲直播職業(yè)的格局發(fā)生了改動(dòng)，初步進(jìn)入“雙寡頭”時(shí)代。

單純從市值角度看，斗魚(yú)相距虎牙近13億美元。從營(yíng)收和盈余上看，虎牙目前也都優(yōu)于斗魚(yú)。2019年第一季度，虎牙和斗魚(yú)的營(yíng)收分別為16.32億元人民幣和14.89億元人民幣；同期虎牙的凈利潤(rùn)為6350萬(wàn)元人民幣，斗魚(yú)凈利潤(rùn)為1820萬(wàn)元人民幣，距離較大。

圖2

其實(shí)直播職業(yè)一貫有一個(gè)通病，便是高本錢低盈余。直至上一年，斗魚(yú)沒(méi)有一年完成盈余：

2018年凈營(yíng)收為36.54億元，來(lái)自直播的收入為31.47億元，占總收入的86%；本錢為35.03億元，其間收益同享費(fèi)和內(nèi)容費(fèi)本錢占比抵達(dá)79.6%。2016-2018這三年凈利潤(rùn)均為負(fù)值，分別為-10.67億元、-6.13億元、-8.83億元。

與之類似的熊貓直播于2015年7月上線后，賠本了5000萬(wàn)元，2016年巨虧5億元，2017年這個(gè)數(shù)字變成了8億元。至2018年3月底，運(yùn)行1286天后，熊貓直播正式閉站，退出了戰(zhàn)局。熊貓直播開(kāi)創(chuàng)團(tuán)隊(duì)成員、COO 張菊元在內(nèi)部信中泄漏，從2017年5月獲得B輪融資后，長(zhǎng)達(dá)22個(gè)月的時(shí)間內(nèi)，熊貓直播沒(méi)有任何外部的資金注入。

然而與斗魚(yú)、熊貓直播相比，虎牙好像很走運(yùn)，據(jù)財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，虎牙2018年總凈營(yíng)收為人民幣46.63億元，較上年同期的人民幣21.85億元添加113.4%；全年凈賠本為人民幣19.38億元，上年同期的凈賠本為人民幣8100萬(wàn)元。但在2018年“流血上市”后虎牙大掃中概股的頹勢(shì)，在不被看好的情況下逆風(fēng)翻盤(pán)：掛牌首日完成股價(jià)大漲34%，一個(gè)月內(nèi)股價(jià)翻了三倍，市值最高挨近80億美金。

斗魚(yú)未來(lái)何去何從

斗魚(yú)走向全球資本市場(chǎng)終究是好事，美股市場(chǎng)對(duì)中概股企業(yè)的商業(yè)模式、財(cái)務(wù)經(jīng)營(yíng)、治理結(jié)構(gòu)的系統(tǒng)性影響是其他市場(chǎng)難望項(xiàng)背的。

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